Certificati Mediolanum: Opinioni e Caratteristiche, Conviene Investire?

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

27 Febbraio 2023

Stai cercando informazioni sui Certficati Mediolanum? Opinioni, rendimenti, caratteristiche… In questa guida parleremo proprio degli strumenti offerti da Banca Mediolanum, che offre un’ampia gamma di certificates.

I certificates possono essere considerati strumenti di grande complessità – per questo è consigliabile pensare attentamente alla decisione di investire, prima di passare all’azione.

Nei prossimi paragrafi potrai trovare qualche nozione generale, tuttavia se vuoi approfondire il tema ti suggerisco di leggere la  guida dedicata proprio a cosa sono i Certificates.

Se invece sei già informato, allora prosegui nella tua lettura!

Mediolanum MEDplus Certificates

Questi strumenti sono strumenti derivati cartolarizzati che vengono negoziati sul mercato SeDeX. Replicano, con o senza effetto leva, l’andamento di un’attività sottostante (che sia un’azione, un indice, una valuta, oppure materie prime e così via.).

Ne esistono di diverse tipologie:

• Certificates di investimento, senza leva;
• Certificates con leva, utilizzati per attività di trading.

Vediamo come si articola l’offerta della banca.

I certificati della linea Mediolanum MEDPlus Certificate sono strutturati e collocati in collaborazione con primarie banche italiane e internazionali.

MEDPlus Certificate offre  prestazioni a elevato rendimento, direttamente collegate alle performance dei mercati. Questa struttura di prodotto non permette di disporre della protezione del capitale a scadenza.

A chi si rivolgono questi certificati?

Mediolanum MEDPlus è la soluzione adatta per chi:

• ha una maggiore tolleranza alla volatilità dei mercati;
• intende sviluppare ulteriormente i propri investimenti;
• nell’ambito della diversificazione del proprio portafoglio e in linea con il proprio profilo di investimento, si punta a un rendimento periodico significativo, in assenza della protezione del capitale a scadenza.

Le caratteristiche, riassumendo, sono:

• Opportunità di rendimento periodico elevato;
• Possibilità di diversificare il tuo portafoglio;
• Possibilità di investire nei titoli delle primarie banche italiane e internazionali.

Certificati Mediolanum in Collocamento

Vediamo ora quali sono, brevemente, i certificati in collocamento:

MedPlus emissioni di terzi: Twin Win

L’obiettivo del prodotto è quello di offrire all’investitore un’esposizione alla performance dell’Attività Sottostante in cambio dell’assunzione del rischio di perdita del capitale investito.

L’attività Sottostante è l’indice S&P 500® (ISIN: US78378X1072).

Come viene determinato il rendimento?

L’ importo di Liquidazione alla Data di Scadenza sarà determinato in questo modo:  nel caso in cui il Valore di Riferimento Finale sia pari o superiore al Livello Barriera e il Valore di Riferimento Finale sia pari o superiore al Valore di Riferimento Iniziale, allora l’investitore riceverà alla Data di Liquidazione un importo pari alla somma tra il Valore di Riferimento Iniziale e al 50% della differenza tra il Valore di Riferimento Finale e il Valore di Riferimento Iniziale. Il risultato così ottenuto sarà moltiplicato per il Multiplo

Se il Valore di Riferimento Finale fosse inferiore al Valore di Riferimento Iniziale, allora l’investitore riceverà alla Data di Liquidazione un importo pari alla somma tra il Valore di Riferimento Iniziale e il 50% della
differenza tra il Valore di Riferimento Iniziale e il Valore di Riferimento Finale. Il risultato così ottenuto sarà moltiplicato per il Multiplo.

Infine, qualora il Valore di Riferimento Finale fosse inferiore al Livello Barriera,  l’investitore riceverà alla Data di Liquidazione un importo legato al Valore di Riferimento Finale.

Il prodotto si rivolge all’investitore che:

• dispone di una conoscenza/esperienza buona dei mercati e dei prodotti finanziari;
• ha un orizzonte temporale di investimento coerente con la data di scadenza del prodotto;
• è disposto a sopportare perdite fino all’intero ammontare investito;
• vuole, pur senza garanzia di rientrare in possesso dell’ammontare investito, poter disinvestire il prodotto prima della sua naturale scadenza.

Il rischio è di 5 su 7.

MedPlus emissioni di terzi: Express

Questi Certificati consentono all’investitore di trarre vantaggio dall’investimento in caso di crescita del Sottostante Worst of rispetto allo Strike. Con “Sottostante Worst of” si intende il Componente del Paniere, tra i diversi componenti del paniere, che abbia alla data di Osservazione Finale e alle Date di Osservazione di Rimborso Anticipato, la peggiore performance.

La performance del Componente del Paniere corrisponde a sua volta al Valore di Riferimento del rispettivo Componente del Paniere alla corrispondente Data di Osservazione diviso per il Valore di Riferimento del rispettivo Componente del Paniere alla Data di Osservazione Iniziale.

Il prodotto presenta una durata fissa fino alla Data di Scadenza, a meno che sia stato rimborsato anticipatamente. In altre parole, il prodotto sarà automaticamente rimborsato anticipatamente al verificarsi di un Evento di Rimborso Anticipato, ovvero nel caso in cui alla rispettiva Data di Osservazione di Rimborso Anticipato, la Performance del Sottostante Worst of sia maggiore o uguale al Livello di Rimborso
Anticipato. In tal caso, sarà corrisposto alla relativa Data di Pagamento Anticipato, l’Importo di Rimborso Anticipato.

Nel caso in cui i Certificati non siano stati rimborsati anticipatamente, l’Importo di Rimborso del Certificato da corrispondere alla data del pagamento finale sarà calcolato come segue:

• se la Performance del Sottostante Worst of alla Data di Osservazione Finale fosse pari o superiore al Livello di Rimborso Finale, alla Data di Pagamento Finale riceverete l‘Importo Massimo;
• se la Performance del Sottostante Worst of alla Data di Osservazione Finale fosse inferiore al Livello di Rimborso Finale ma pari o superiore al Livello Barriera, alla Data di Pagamento Finale riceverete l’Importo di Rimborso Finale;
• se la Performance del Sottostante Worst of alla Data di Osservazione Finale sia inferiore al Livello Barriera, alla Data di Pagamento Finale riceverete l’Importo di Rimborso che corrisponde al Valore Nominale moltiplicato per la Performance del  Sottostante Worst of alla Data di Osservazione Finale e diviso per il Livello Strike.

Come detto, il valore dei Certificati è legato all’andamento del Sottostante Worst of r quindi le variazioni positive del Sottostante Worst of avranno un impatto positivo sul valore dei Certificati, mentre variazioni negative del Sottostante Worst of avranno un impatto negativo.

Il prodotto è ricolto a investitori al dettaglio che hammo come obiettivo quello di conservazione del patrimonio/ottimizzazione del patrimonio con un orizzonte di investimento a medio termine. Il rischio è di 5 su 7.

MedPlus emissioni di terzi: Express Premium

Di questo possiamo dire le stesse cose del certificato di cui sopra.

Il prodotto è destinato ad investitori al dettaglio che perseguono l’obiettivo in linea generale di conservazione del patrimonio/ottimizzazione del patrimonio con un orizzonte di investimento a lungo termine.

Il rischio è 5 su 7.

MedPlus emissioni di terzi: Coupon

Questo prevede anche il versamento di premi periodici a scadenza in base a quanto riportato successivamente. Alla Data di Liquidazione si riceverà per ogni certificate, in aggiunta all’eventuale versamento finale di un Premio:

• Se non si è verificato un Evento Barriera: un pagamento in contanti pari all’Importo
  Nozionale.
•  Se si è verificato un Evento Barriera: un pagamento in contanti pari all’Importo
  Nozionale meno un importo commisurato alla Performance del Sottostante con la
  Performance peggiore. In questo caso potrete incorrere in una perdita parziale o totale
  del capitale investito. E’ previsto il versamento di un Premio certo alla/a ogni Data di Pagamento del Premio.

Questo prodotto è stato concepito per gli investitori al dettaglio che abbiano un orizzonte d’investimento di breve periodo (meno di tre anni) e che siano alla ricerca di un investimento in un prodotto che distribuisce premi per potenzialmente diversificare il loro portafoglio complessivo, o che siano in grado di sopportare perdite fino all’intero Importo Nozionale e che siano informati o hanno sufficiente conoscenza dei mercati finanziari, del loro funzionamento e dei relativi rischi, nonché del mercato di riferimento del Sottostante.

Il rischio è di 5 su 7. Come potrai vedere dal KID si tratta di un certificato BNP Baribas. 

MedPlus emissioni di terzi: Certificate Growth & Income

Ecco l’ultimo certificates al momento in collocazioni attraverso Mediolanum, uno strumento che offre la protezione del valore nominale del titolo.

Il prodotto è collegato all’andamento del Sottostante e ha l’obiettivo di corrispondere, al verificarsi di determinate condizioni:

• a scadenza un importo di liquidazione in contanti pari al 100% del valore nominale del titolo, eventualmente maggiorato di un importo che dipende dalla performance del Sottostante;
• a date predeterminate, una remunerazione condizionata.

Più precisamente, il Prodotto prevede di corrispondere, alla Data di Liquidazione, un importo di liquidazione determinato alla Data di Valutazione Finale pari al 100% del Valore Nominale del Titolo, moltiplicato per una percentuale pari alla somma tra:

1. il Fattore di Protezione;
2. la differenza tra la Performance del Sottostante e la Percentuale di Strike. In ogni caso, l’importo di liquidazione a scadenza non potrà essere superiore al Livello Massimo e inferiore al Livello Minimo.

Il Prodotto prevede, inoltre, di corrispondere una Remunerazione Condizionata, alla relativa Data di Pagamento della Remunerazione Condizionata, a condizione che la Performance del Sottostante sia superiore o uguale al Livello di Pagamento della Remunerazione Condizionata alla relativa Data di Valutazione della Remunerazione Condizionata. In caso contrario, non sarà corrisposta alcuna Remunerazione Condizionata all’investitore

Questo prodotto è rivolto ad un cliente al dettaglio che abbia sufficiente conoscenza dei mercati finanziari, dei relativi rischi e del mercato di riferimento del Sottostante, richieda una
protezione del 100% del Valore Nominale del Titolo e  abbia una tolleranza al rischio pari o superiore a quella indicata dall’Indicatore di Rischio. Inoltre, deve mirare a un orizzonte di investimento di lungo periodo; (v) desideri investire in un prodotto che persegue obiettivi di crescita del capitale e di distribuzione di un’eventuale remunerazione periodica.

Il rischio è più basso dei precedenti certificates: 3 su 7

Consigli Utili per investire con i certificates

Dopo averti illustrato in modo sintetico le caratteristiche dei prodotti Mediolaun, voglio riflettere sull’utilizzo dei certificates.

Come anticipato, si tratta di strumenti molto complessi e potenzialmente rischiosi. Prima di scegliere un prodotto domandati sempre se risponde davvero alle tue esigenze, valutando i rischi: quelli che abbiamo esaminato si assestano tutti sul livello 5, escluso uno.

Il certificato è uno strumento emesso da una banca, e quindi è soggetto alla capacità dell’emittente di onorare i propri obblighi con il cliente. Anche i certificati a capitale protetto sono assoggettati al rischio di default.

Certo, si tratta di ipotesi remote, ma potendo è meglio diversificare su strumenti simili quotati da più banche.

Leggi sempre il KIID

Ogni prodotto d’investimento è accompagnato dal suo prospetto informativo. Io ti ho riportato alcune della caratteristiche estratte da questo documento, ma tu devi leggerlo attentamente e per intero, poiché all’interno troverai la descrizione del certificato, il livello di rischio, le tasse da pagare e altre informazioni rilevanti. Non lasciare nulla al caso, e se non sai come leggere un KIID, nessun problema, clicca QUI.

Diffida dei luoghi comuni e se puoi evita il collocamento

I certificates sono venduti rimarcando la loro capacità di realizzare rendimenti superiori, grazie all’effetto leva o ai vari premi e bonus. Tuttavia ti consiglio di non fidarti ciecamente dei venditori: nulla ti viene dato gratis!

Spesso tali strumenti vengono venduti come perfetti per per il recupero delle minusvalenze. I certificates, infatti, generano redditi diversi e possono compensare passate minusvalenze su altri strumenti.

In realtà non si investe per recuperare le minusvalenze, soprattutto se derivano da investimenti sbagliati e/o azzardati il cui recupero richiede, spesso, un grado di rischio molto più alto di quello originario. Ne ho parlato nell’articolo specifico sul recupero delle minusvalenze.

Se puoi, evita proprio di passare per intermediari. L’impatto più pesante delle commissioni sui certificati avviene in sede di collocamento quando si può pagare anche un 3-4% soltanto per l’emissione. Significa che su 100 € che investi 3-4 € vengono trattenute dalla banca.

Dal momento che i certificati sono strumenti quotati in borsa come azioni, obbligazioni o ETF, esiste il mercato secondario sul quale puoi eventualmente acquistare strumenti già emessi.

Le mie opinioni sui certificates

Se stai valutando di investire nei certificates Mediolanum, come di qualsiasi altra banca, e ti serve un parere, sarò lieto di dirti cosa penso e faccio io.

Personalmente, NON investo in questi strumenti perché non sono riuscito a percepirne l’utilità rispetto alla mia strategia.

Reputo i certificates, ad oggi, potenzialmente interessanti per la parte di protezione ma, trattandosi di strumenti complessi, vanno “maneggiati con cura”. Quelli a leva proprio Non mi interessano perché non svolgo attività di trading.

Come vedi io ho ben chiaro cosa voglio e cosa mi serve. Ecco perché ho un’opinione realistica sugli strumenti messi a disposizione dal mercato. Se tu non hai la più pallida idea di cosa stai cercando, è impossibile per te trarre beneficio da un certificato o da qualsiasi altro prodotto d’investimento.

In tal caso devi assolutamente informarti e colmare la lacuna nella tua formazione finanziaria.

Devi sapere che le banche hanno bisogno di far cassa per sostenere il proprio business, e il modo più efficace è quello di dare in pasto ai propri clienti dei prodotti su cui guadagnano tantissimo.

I certificati fanno parte di questa categoria perché permettono alle banche di guadagnare grazie ai comportamenti irrazionali dei propri clienti che, dal momento che si trovano ad avere in portafoglio prodotti finanziari complessi che non capiscono, finiscono per fare il loro gioco.

Riepilogando…

I certificati possono andar bene se e solo se esistono determinate condizioni soggettive dell’investitore, se inseriti in una strategia ben precisa e se sussiste una buona diversificazione che permette di evitare il rischio emittente.

Se sei all’inizio del tuo percorso di investimento e, alla luce di questo articolo, ti senti confuso, ti consiglio di continuare la lettura, iniziando dai vari investimenti Mediolanum e continuando con i seguenti articoli introduttivi:

Buon proseguimento.