Fondo Eurizon Investo Smart ESG 75: Le Caratteristiche, I Rischi, I Costi e Gli Scenari di Performance – Ecco la Recensione

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

9 Novembre 2023

Eurizon Investo Smart ESG 75 (IT0005506883) è un fondo comune d’investimento gestito da Eurizon Capital, il braccio di Intesa Sanpaolo dedicato all’asset management. Essendo attivo dal settembre del 2022, è uno dei fondi più recenti che si sono aggiunti all’offerta di Eurizon.

Se ti hanno proposto di investire su questo fondo, è un bene che tu abbia deciso di informarti in autonomia. Essere un investitore consapevole significa prima di tutto sapere dove stai mettendo i tuoi soldi, e confrontare più fonti è sempre un ottimo modo per non essere troppo influenzati da una singola voce.

In questa guida esamineremo tutte le caratteristiche di Eurizon Investo Smart ESG 75, facendo riferimento ai due documenti più importanti: il KID e il factsheet. Dopo aver esaminato in modo oggettivo questo prodotto, ti fornirò anche un’opinione sincera per dirti che cosa ne penso.

Eurizon Capital: chi gestisce il fondo?

Eurizon Capital è una delle società di gestione del risparmio più grandi d’Europa, essendo il ramo del gruppo Intesa Sanpaolo che si occupa della gestione dei fondi d’investimento e dei servizi come piani d’accumulo e altre forme di risparmio gestito. Attualmente gestisce fondi per oltre 300 miliardi di euro attraverso un’offerta che include centinaia di fondi: nella mia guida ai fondi Eurizon puoi scoprire tutti quelli principali.

La società ha sede in Lussemburgo, ma l’ufficio principale è quello di Eurizon Capital SGR a Milano. Le operazioni raggiungono 25 paesi attualmente, principalmente membri dell’Unione Europea oltre a Hong Kong e Regno Unito. La storia di questa SGR è iniziata nel 1983 con Sanpaolo, ed è proseguita dopo la fusione con Banca Intesa. Eurizon ha colto l’opportunità della fusione per rafforzarsi sia a livello europeo che internazionale.

Caratteristiche del fondo Eurizon Investo Smart ESG 75

Eurizon Investo Smart ESG 75 è, in gergo tecnico, un fondo aperto a gestione attiva. Lascia che ti presenti meglio il significato di questa definizione, perché porta in sé alcuni concetti chiave per comprendere bene il prodotto:

• Fondo aperto significa che chiunque può partecipare, ed è possibile investire e disinvestire in qualunque momento;
• A gestione attiva significa che i gestori del fondo cercano di battere l’indice di riferimento, comprando e vendendo attivamente strumenti finanziari per cercare di ottenere la performance migliore possibile.

Il fondo investe principalmente in azioni, con una componente più piccola dedicata a strumenti obbligazionari. Le obbligazioni in portafoglio sono esclusivamente obbligazioni governative.

I gestori cercano anche di dare la priorità a strumenti ESG, cioè investimenti che promuovano la sostenibilità ambientale e sociale. Detto questo, non c’è un vincolo che costringa necessariamente Eurizon a investire esclusivamente o principalmente in strumenti sostenibile.

In cosa investe

Questo fondo investe principalmente in azioni, alle quali può dedicare tra il 65% e l’85% del capitale in gestione. I gestori possono spingersi a investire su azioni di tutto il mondo, il che implica un rischio di valuta parzialmente compensato dall’uso di derivati per la copertura da questo rischio.

La parte restante dei fondi è investita in strumenti obbligazionari governativi europei, esclusivamente denominati in euro, sia a breve che a lungo termine.

Il benchmark

Il benchmark di un fondo d’investimento è un indice fatto di diversi strumenti finanziari, che obbliga i gestori a comprare e vendere esclusivamente quegli strumenti. Dal momento che parliamo di un fondo a gestione attiva, l’obiettivo del gestore non è quello di ottenere la stessa performance del benchmark bensì cercare di batterlo. Nel caso di Eurizon Investo Smart ESG 75, parliamo di un fondo con diversi indici di riferimento:

• 75% MSCI AC World in euro, un indice che incorpora pressoché tutte le società quotate in Borsa del mondo;
• 15% JP Morgan Emu Government Bond Index, composto da tutte le obbligazioni governative europee -meno quelle indicizzate all’inflazione- con scadenza superiore a 6 mesi;
• 10% Bloomberg Euro Treasury Bill, che include tutti i principali bond governativi europei con scadenza inferiore a 12 mesi.

Modalità di sottoscrizione e politica di distribuzione dei proventi

Per partecipare al fondo Eurizon Investo Smart ESG 75 è richiesto un investimento minimo in quote pari o superiore a 50 euro. Lo si può sottoscrivere facilmente attraverso la rete di consulenti di Intesa Sanpaolo, attraverso i servizi di home banking del gruppo o presso una delle tante SIM convenzionate con il gruppo.

Gli investitori hanno la possibilità di decidere se investire esclusivamente su questo prodotto o se renderlo parte di un servizio più completo, ad esempio un piano d’accumulo di capitale (PAC). In ogni caso, è importante ricordare che l’intermediario a cui ci si rivolge può applicare costi aggiuntivi per il suo servizio di consulenza e/o intermediazione.

Dal momento che si tratta di un fondo in prevalenza azionario, Eurizon consiglia un orizzonte d’investimento minimo di 6 anni. Detto questo, è possibile comprare e vendere le quote in qualunque momento.

I flussi di cassa provenienti da cedole, dividendi e interessi non vengono distribuiti agli investitori bensì sono automaticamente reinvestiti all’interno del fondo.

Profilo di rischio

Eurizon valuta il rischio di questo fondo con 4 su 7, in una scala dove 1 è il punteggio che indica il rischio più basso e 7 indica il rischio più alto.

Parliamo dunque di un rischio complessivamente medio-alto, che appunto risulta coerente con una strategia d’investimento di lungo termine.

Questo profilo di rischio è adatto a chi cerca rendimenti di lungo termine ed è disposto a tollerare perdite momentanee del proprio capitale.

I costi

I costi sono un elemento essenziale da valutare quando si considera di investire su qualunque prodotto finanziario, che diventa ancora più critico nel caso dei fondi comuni d’investimento. Infatti piccole percentuali di commissioni, su un capitale elevato e nel corso di molti anni, possono implicare decine di migliaia di euro in costi che non ti rendi nemmeno conto di pagare.

Se questo concetto non ti fosse del tutto chiaro, in questo report gratuito puoi trovare tutte le informazioni importanti per capire come le commissioni possono incidere drasticamente sui tuoi risparmi.

Ecco quali sono i costi legati a Eurizon Investo Smart ESG 75:

• 1,67% per le commissioni annuali di gestione, che si pagano sempre a prescindere dal rendimento del fondo;
• 0,04% per i costi di transazione, che vanno a rimborsare il fondo per i costi vivi sostenuti nella compravendita di strumenti finanziari.

Questo fondo non prevede commissioni per l’entrata o per l’uscita, né commissioni di performance. Rispetto ad altri fondi di Eurizon, questo è sicuramente positivo.

Rendimenti storici

Di seguito ti riporto il grafico dell’andamento storico del fondo fin dal suo primo giorno di contrattazioni.

Da settembre 2022 a novembre 2023, il fondo ha realizzato una performance del 6,0% contro una performance del 8,7%. Questo è un elemento tipico dei fondi comuni d’investimento: statisticamente, oltre 9 fondi su 10 non battono la performance dell’indice di riferimento né sul breve né sul lungo termine.

Detto questo, è importante notare che le performance passate non sono indicative delle performance future. Inoltre è un fondo che esiste da poco tempo, per cui non abbiamo ancora uno storico così lungo da poter dire che il management non sia in grado di stare al passo con il benchmark.

Scenari di performance

Il fondo non ha un rendimento minimo garantito e il capitale degli investitori è libero di oscillare in base alle fluttuazioni del mercato. Al tempo stesso, Eurizon ci fornisce un prospetto di come potrebbero andare le cose in base al contesto macroeconomico e all’andamento dei mercati finanziari.

Gli scenari possibili sono i seguenti:

Bisogna notare che questi scenari includono i costi direttamente associati al fondo, ma non tengono conto di eventuali costi aggiuntivi legati all’intermediario o al consulente a cui ci si rivolge per effettuare l’investimento.

Opinioni di Affari Miei su Eurizon Investo Smart ESG 75

Su Affari Miei siamo sempre stati scettici riguardo ai fondi comuni d’investimento in generale, non soltanto a questo prodotto nello specifico. Nella natura stessa di questi strumenti ci sono dei problemi importanti legati a costi elevati, conflitti d’interesse tra consulenti e clienti, performance quasi sempre inferiori al benchmark e scarsa prevedibilità della composizione del portafoglio.

Se non hai idea del perché diciamo ciò o dovessi avere dei dubbi sul tema, scarica il report gratuito per scoprire tutte le criticità dei fondi comuni e come proteggere i tuoi risparmi. Leggere questo report potrebbe risparmiarti decine di migliaia di euro, come è già stato per molti dei nostri lettori.

Nelle nostre strategie d’investimento preferiamo dare la precedenza agli ETF, che sono fondi più trasparenti, quotati in Borsa, molto meno costosi, privi di conflitti d’interesse e con una composizione più prevedibile. Replicando i loro benchmark anziché cercare di batterli, ottengono normalmente anche performance superiori ai fondi comuni equivalenti.

I tanti vantaggi degli ETF li rendono, guardando ai numeri, prodotti più convenienti rispetto ai fondi comuni come quello che abbiamo descritto in questa guida.

A chi va bene il fondo e a chi no

Eurizon Investo Smart ESG 75 è un fondo adatto a chi vuole mettere ciecamente il proprio capitale nelle mani dei gestori di Eurizon, nella speranza che la tanta libertà concessa ai gestori sia ben riposta. Considerando anche i costi di gestione annui piuttosto elevati, è importante che l’investitore sia convinto della capacità dei gestori di battere l’indice di riferimento per dimostrare che queste commissioni sono state pagate per una ragione.

Se hai un orizzonte d’investimento pluriennale e non hai la minima intenzione di interessarti in prima persona dei tuoi risparmi, allora questo prodotto offre un modo per delegarne interamente la gestione. A un costo, ovviamente.

Invece il fondo non è adatto a chi:

• Vuole l’assoluta sicurezza di investire in strumenti ESG, dal momento che Eurizon non ha vincoli stringenti su questo parametro;
• Cerca dividendi e flussi di cassa, dal momento che il fondo è ad accumulazione;
• Ha un orizzonte d’investimento di breve termine;
• È avverso al rischio e non tollera perdite nemmeno di breve termine;
• Non vuole affidarsi totalmente a Eurizon ma preferisce avere voce in capitolo e autonomia nella gestione dei propri soldi.

Conclusioni

Ancora una volta, voglio sottolineare che hai avuto un’ottima idea se hai deciso di informarti meglio sui prodotti che il tuo consulente ti ha proposto o su cui sta investendo il tuo capitale. Avere delle buoni informazioni è il punto di partenza essenziale per essere un investitore consapevole.

Se vuoi andare ancora più in profondità su questi temi, il punto di partenza ideale è il report gratuito in cui potrai scoprire di più sui fondi comuni d’investimento e su come questi prodotti, se scelti male, possano finire per compromettere la redditività di un portafoglio e la crescita dei risparmi a lungo termine.

Se questa è la prima volta che visiti Affari Miei e vorresti scoprire di più sul nostro approccio agli investimenti, puoi cominciare da qui.

Ti lascio anche alcune guide che potrebbero esserti utili:

Ti auguro di fare la cosa giusta per te, continua a seguirmi su Affari Miei.