BTP Italia Maggio 2025: Opportunità per gli Investitori?

Davide Marciano

Co-fondatore di Affari Miei

30 Aprile 2025

Il BTp Italia sta tornando al centro dell’interesse degli investitori. Il nuovo strumento è il BTp Italia maggio 2025, che sarà a breve in collocamento e che si prospetta essere una soluzione interessante per diversi gruppi di risparmiatori.

Dopo la pausa del 2024 vi sarà una nuova emissione con questo BTP pensato per chi sta cercando una certa protezione dall’inflazione e un rendimento certo.

Oggi vedremo insieme tutte le caratteristiche, i rischi e quali sono i motivi per cui un investitore dovrebbe scegliere di investire in questo modo.

Buona lettura!

BTP Italia Maggio 2025: le caratteristiche

Il nuovo BTP Italia sarà indicizzato all’indice FOI (senza tabacchi), calcolato dall’ISTAT.

Questo significa che sia il capitale investito, sia le cedole verranno rivalutati periodicamente in base all’aumento dei prezzi al consumo.

In un contesto economico ancora incerto, questa caratteristica è una vera e propria assicurazione contro la perdita del potere d’acquisto, che poi è la motivazione per la quale un risparmiatore potrebbe voler investire su questo strumento.

La durata del titolo è fissata in 7 anni, con scadenza il 4 giugno 2032.

L’emissione sarà suddivisa in due fasi:

• Dal 27 al 29 maggio 2025 per i risparmiatori retail;
• Il 30 maggio 2025 per gli investitori istituzionali.

Come sottoscrivere il BTP Italia Maggio 2025

La sottoscrizione sarà accessibile tramite home banking abilitato al trading online, oppure presso banche e uffici postali, a condizione di possedere un conto deposito titoli.

Ricordiamo che anche la fiscalità del BTP Italia è favorevole: tassazione agevolata al 12,5% sugli interessi e rivalutazioni.

BTP Italia Maggio 2025: i possibili rendimenti

Il tasso reale minimo garantito sarà comunicato il 26 maggio 2025, alla vigilia dell’apertura della sottoscrizione.

Il rendimento del BTP Italia è legato a due componenti:

• Cedola reale semestrale, calcolata applicando il tasso fisso reale minimo garantito;
• Rivalutazione del capitale in base all’andamento dell’inflazione.

Il BTp Italia del 2022, che aveva un rendimento minimo garantito dell’1,6%, ha pagato una prima cedola semestrale del 7,2% con un rendimento annuo del 9,4% ma già nel 2023 ha reso il 2,3% con il calo dell’inflazione.

A dicembre del 2024 ha pagato una cedola dell’1,4%, comprensiva dello 0,8% minimo garantito semestrale mentre la prossima cedola è attesa per il 28 giugno del 2025.

Il BTP Italia del 2023, invece, ha reso finora tra il 2,6% e il 3% sommando indicizzazione all’inflazione e minimo garantito.

E per l’emissione del 2025? Le attese sono più moderate: il tasso reale minimo garantito potrebbe attestarsi tra l’1% e il 2%, a cui va aggiunta la rivalutazione derivante dall’inflazione effettiva.

Con l’inflazione prevista tra l’1,5% e il 2%, il rendimento complessivo lordo potrebbe quindi oscillare tra il 2,5% e il 4%.

Ad oggi è molto difficile, però, fare delle previsioni perché la guerra commerciale iniziata dal presidente Trump potrebbe, se portata fino in fondo, determinare una crescita dell’inflazione rendendo maggiori i rendimenti di titoli come questo.

Un elemento da non sottovalutare è il premio fedeltà dell’1%: chi acquisterà il titolo in collocamento e lo manterrà fino alla scadenza riceverà un bonus extra rispetto agli interessi maturati. Un incentivo importante per chi punta a investire in ottica di medio-lungo termine.

Il BTP Italia 2025, nel momento in cui scriviamo, potrebbe non offrire i rendimenti elevati pagati nel periodo 2022-2023 ma garantisce comunque una protezione reale contro la perdita del potere d’acquisto, mantenendo il capitale al riparo dai rischi più evidenti del mercato.

Rischi che, però, non vanno esclusi del tutto perché la scadenza di 7 anni è piuttosto lunga e portare fino alla fine un BTP come questo significa investire per lo stesso periodo di detenzione raccomandato mediamente per prodotti azionari come fondi o ETF.

I vantaggi

Vediamo in sintesi quali potrebbero essere i vantaggi per un risparmiatore che volesse scegliere di investire in questi strumenti:

• Protezione dall’inflazione: grazie all’indicizzazione all’indice FOI, il capitale investito si adegua al costo della vita;
• Tassazione agevolata: solo il 12,5% sugli interessi e nessuna imposta di successione;
• Premio fedeltà: un ulteriore 1% di guadagno per chi mantiene il titolo fino a scadenza;
• Sicurezza: è un titolo di Stato italiano, quindi garantito dal Tesoro;
• Accessibilità: sottoscrivibile anche con importi relativamente bassi, a partire da 1.000 euro.

I rischi

Ci sono due principali rischi da considerare quando si investe in BTP Italia.

Il primo rischio è la volatilità del prezzo del titolo, che dipende dal mercato e può aumentare o diminuire in relazione alla durata del periodo di investimento.

Ad esempio, se i tassi di interesse aumentano, il prezzo dei BTP emessi in precedenza diminuisce, mentre se i tassi di interesse diminuiscono, il prezzo dei BTP emessi in precedenza aumenta.

Questo rischio è ancora più evidente nei bond la cui cedola è fissa, mentre è meno pronunciato nei titoli indicizzati all’inflazione o ad altri parametri variabili come il PIL.

In questo caso giocano un ruolo essenziale le previsioni sull’inflazione che potrebbero spingere in alto o in basso il prezzo del BTP, motivo che ci spinge a ritenere un titolo di questo tipo relativamente rischioso se non portato a scadenza.

Il secondo rischio è il rischio emittente, ovvero il rischio che l’Italia possa andare incontro al default o ad una ristrutturazione del debito, con la conseguente perdita parziale o totale del capitale investito.

Come altri rischi potrebbe succedere l’inflazione bassa, perché se dovesse scendere più delle attese, la rivalutazione sarebbe modesta, limitando il rendimento.

Potresti anche incorrere nel rischio mercato, infatti in caso di vendita prima della scadenza, il prezzo di mercato potrebbe essere inferiore a quello di acquisto, comportando una perdita.

Tra le altre cose da considerare abbiamo anche il vincolo temporale, perchè per  beneficiare del premio fedeltà e della piena rivalutazione, è necessario mantenere il titolo fino alla scadenza.

Opinioni di Affari Miei

Il nuovo BTP Italia maggio 2025 rappresenta una soluzione sicuramente interessante per chi cerca protezione dall’inflazione e stabilità del capitale in un contesto economico incerto.

Potrebbe trattarsi di uno strumento valido per chi ha un orizzonte temporale di lungo termine e vuole mantenere parte del proprio portafoglio su asset sicuri.

Va detto che la durata di 7 anni è alta per un bond riservato agli investitori retail, specie se consideriamo che generalmente l’investitore medio, secondo l’annuale rapporto della CONSOB sulle scelte d’investimento degli italiani, difficilmente supera i 5 anni di detenzione di uno strumento finanziario.

Nonostante i rendimenti attesi siano più bassi rispetto ai picchi recenti, il BTP Italia rimane competitivo se confrontato con alternative simili come BOT, conti deposito o obbligazioni bancarie.

Detto questo, come sempre invitiamo alla prudenza e alla diversificazione: anche se è uno strumento solido, non è consigliabile concentrare tutto il capitale su un singolo titolo. Il BTP Italia può essere un tassello importante in una strategia più ampia e ben bilanciata.

Non ti sto dicendo di non investire in questo strumento, ma se investi in maniera diversificata, probabilmente hai già nel tuo portafoglio una quota adeguata di bond statali indicizzati all’inflazione e non hai bisogno di investire in altri BTP.

Se possiedi già fondi o ETF di questo tipo, infatti, hai già una copertura adeguata e questi BTP sono solo una variante tra le tante obbligazioni che vengono quotidianamente collocate sul mercato.

Se non ne possiedi e stai pensando di riempire questo vuoto solo con questi strumenti, a mio parere potrebbe essere un po’ rischioso, perché ci sarebbe una esposizione eccessiva su un singolo titolo e su un solo paese.

In generale, è importante adottare una strategia di investimento diversificata e informata, tenendo in considerazione il proprio profilo di rischio e le specifiche condizioni di mercato.

Se sei nuovo su Affari Miei, ti consiglio di leggere i seguenti approfondimenti sui BTP:

• Guida generale per investire in BTP;
• BTp in perdita: Che Fare?;
• Guida generale per investire in obbligazioni;.

Inoltre, se non hai mai investito e desideri approfondire puoi cominciare dalle seguenti guide:

Buon proseguimento!