Nuova Emissione BTP Valore Ottobre 2025: Guida Completa e Scenari di Rendimento

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

15 Ottobre 2025

Il 20 ottobre 2025 parte una nuova tornata della famiglia BTP Valore, riservata ai piccoli risparmiatori: ci sarà infatti la nuova emissione BTP Valore Ottobre 2025

In questo articolo ti spiego tutto ciò che già sappiamo: durata, meccanismi, modalità di sottoscrizione, vantaggi fiscali e cosa ci possiamo aspettare in termini di rendimento.

Inoltre, nella seconda parte, guardiamo avanti: quali interessi reali potresti ottenere, quali scenari si aprono e quando potrebbe convenire sottoscrivere — oppure no — questo titolo.

Caratteristiche principali dell’emissione del 20 ottobre

Ecco cosa il Ministero dell’Economia e delle Finanze (MEF) ha già reso noto — e cosa è ancora da definire — riguardo al nuovo BTP Valore:

• Il periodo di collocamento si apre il lunedì 20 ottobre e termina il venerdì 24 ottobre 2025 (fino alle ore 13.00), salvo chiusura anticipata in caso di domanda molto forte;
• I dettagli definitivi (tassi minimi garantiti, codice ISIN) verranno comunicati venerdì 17 ottobre;
• La durata del titolo è di 7 anni;
• Le cedole sono trimestrali, con un meccanismo “step-up” articolato in 3 + 2 + 2 anni, così suddiviso:
  • Nei primi 3 anni: cedole a un tasso base
  • Nei successivi 2 anni: cedola maggiore
  • Negli ultimi 2 anni: cedola ancora più elevata

• Per chi acquista durante il collocamento e detiene fino alla scadenza: premio extra dello 0,8% del capitale nominale.

Ulteriori vantaggi

• Il taglio minimo: 1.000 euro;
• La tassazione agevolata: 12,5% su cedole e premio di fedeltà (come tutti i titoli di Stato italiani);
• L’esenzione imposte di successione
• Esclusione dal calcolo ISEE fino a 50.000 euro.

Si tratta di un Titolo rivolto ai risparmiatori retail (famiglie, investitori individuali) che possono acquistare questo titolo si tramite home banking, o presso le filiali della propria banca, o ancora presso gli uffici postali collegati al deposito titoli. Il titolo sarà collocato “alla pari”, ovvero senza costi aggiuntivi di collocamento (commissioni di emissione) durante i giorni dell’offerta.

Il collocamento passerà tramite la piattaforma MOT (Mercato Telematico Obbligazionario) di Borsa Italiana.

Cosa ancora non sappiamo (ma che inciderà molto)

Ci sono delle informazioni che ci mancano, e che sono poi quelle che incideranno maggiormente sulla scelta dell’investimento e, in generale, sul risultato anche dello stesso.

Parliamo dei tassi minimi garantiti per ciascun segmento (primi 3 anni, successivi 2, ultimi 2) che, come abbiamo già accennato, saranno definiti solo il 17 ottobre. Una volta resi pubblici, tali tassi potranno essere mantenuti o innalzati, ma non ridotti, durante il periodo di collocamento.

Il rendimento effettivo per chi acquista in emissione dipenderà molto dal premio che il Tesoro vorrà riconoscere rispetto ai titoli di Stato di pari durata sul mercato secondario (ossia rispetto al “rendimento di mercato”).

Le condizioni bancarie (commissioni, costo del conto titoli) possono variare da istituto a istituto e incidere, anche se magari in maniera inferiore, sul rendimento netto dell’investitore.

Previsioni di rendimento: cosa si può aspettare?

Con i dati oggi disponibili, possiamo fare alcune ipotesi ragionate su cosa potrebbe offrire questo BTP Valore in termini di rendimento, sapendo che restano stime, non certezze.

Riferimenti di mercato attuali

Il BTP tradizionale a 7 anni rende oggi circa 3,12% lordo (rendimento di mercato), mentre in precedenti emissioni del BTP Valore, il Tesoro ha riconosciuto un piccolo “premio” rispetto ai rendimenti correnti del mercato, tipicamente nell’ordine di +0,15‑0,20% lordo.

Se si confermasse una logica analoga, il BTP Valore ottobre 2025 potrebbe avere un rendimento lordo stimato attorno al 3,30‑3,35% annuo (con cedole crescenti).

In aggiunta, chi detiene fino a scadenza ha diritto al premio fedeltà dello 0,80% sul capitale nominale, una “spinta extra” al rendimento complessivo.

Tuttavia, non bisogna illudersi: i rendimenti attesi al netto dell’inflazione e delle tasse saranno inferiori e con un’inflazione al 2‑3%, il “guadagno reale” sarà moderato.

Questa è una cosa che va considerata.

Rischi da considerare

Se i tassi di interesse scendessero ulteriormente, il BTP Valore potrebbe risultare “vecchio” e meno attraente rispetto alle nuove emissioni.

Vendere prima della scadenza espone al rischio di mercato: se i tassi salissero, il prezzo secondario del titolo potrebbe subire perdite, inoltre ci sono anche le commissioni bancarie e i costi di gestione del deposito titoli da considerare e che sono quelle che poi possono erodere il rendimento netto effettivo.

L’inflazione elevata o imprevisti macroeconomici possono ridurre il rendimento reale netto.

A chi può convenire il BTP Valore Ottobre 2025?

Un titolo simile potrebbe convenire a degli Investitori che vogliono una parte stabile e prevedibile del proprio portafoglio destinata al “rendimento da cedola”, a dei risparmiatori che non hanno bisogno del capitale nei prossimi 7 anni e che cercano una componente a reddito fisso, e infine a chi cerca un titolo retail a basso costo, con condizioni chiare e trasparenti.

Non sembra invece essere uno strumento adatto a chi ha un orizzonte breve (< 5 anni) e potrebbe aver bisogno del capitale in anticipo, a chi teme il rischio di cambio / volatilità quando vuole vendere prima e a chi sta cercando rendimenti molto alti, perché probabilmente troverà migliori opportunità (a rischio superiore) sotto altre asset class.

Per approfondire ti consiglio di leggere queste risorse:

• Guida generale per investire in BTP
• BTp in perdita: Che Fare?
• Guida generale per investire in obbligazioni

Inoltre, se non hai mai investito e desideri approfondire puoi cominciare dalle seguenti guide:

Buon proseguimento!